流苏树的小花含苞待放时，其外形、大小、颜色均与糯米相似，花和嫩叶又能泡茶，故也称作糯米花、糯米茶。适宜植于建筑物四周，或公园中池畔和行道旁。可盆栽，制作桩景。嫩叶可代茶叶作饮料。果实含油丰富，可榨油，供工业用。木材坚重细致，可制作器具。也是名贵花金桂的砧木。流苏树的芽、叶亦有药用价值。

相传，在战国时期，某国发生了内乱，君主被害，但是被害的君主有两个兄弟，两兄弟分别在不同的国家。听到自己国家的君主被害的消息后，便不约而同的想回到自己的国家争夺君主之位。两兄弟分别向自己所在的国家借来大队人马与军队连夜回国。但行至一村口的河边旁时，两兄弟相遇了，并展开了厮杀。其中一兄弟用箭射中了另一兄弟，被射中的兄弟便带着人马向一条山谷逃去。山谷地势是易守难攻，但想要到达其山峰峰顶也不是一件易事。最终还是在众人的帮助下，顺利的到达了山峰顶端。而射箭的兄弟认为自己已经射中那人了，不必在去追赶，便放松了下来，查看了一下山谷周围情况，认为被射中的人必死无疑，便死守山谷下。同时还封闭了出谷的所有通道。想把兄弟与其所带领的人马困死在谷中。但被射中的兄弟只是佯装被射中，逃到山峰顶端后发现了一条通往谷外的密道，便率领众人，悄无声息的从这条密道出了谷，翻山越岭，取近道回到自己的国家，登基，成为自己国家新一任的君主。此故事便是发生在春秋战国时期齐国的事情，被内乱害死的君主便是齐国的襄公，最后登基的便是历史上有名的齐桓公。

此树便是齐桓公亲手栽所栽，用酒代替水，来浇灌此树。